華爾街對DeepSeek的衝擊有不同解讀
本文来自雅虎财经
美股人工智能概念爆發小股災，英偉達狂瀉近17%收市，市值蒸發5,890億美元，是美股史上單日最多；多隻晶片股跌幅雙位數，納斯達克指數坐挫3%。資金擁向周期股以及與AI關聯較少的股份，道瓊斯指數倒升近300點收市。中國的生成AI模型DeepSeek開放與公眾使用，震撼科技界及華爾街，令市場擔心高級晶片的未來需求會否較預期差。
一直被視為AI發展不可或缺的晶片生產商英偉達跌近17%收市，超微電腦、博通、代工商台積電、設備生產商ASML和設計商ARM跌幅雙位數。雲計算公司也顯著下跌，Google跌4%，一直支持OpenAI的微軟跌2.1%。
DeepSeek號稱使用的晶片與電力資源遠較現時流行的OpenAI、Claude等要少，無毋須使用頂級晶片，但測試的分數不少還要好，首個週末在蘋果App Store免費程式下載量力壓ChatGPT登上榜首，後來更因為聲稱受到網絡攻擊而要限制新電話號碼登記。儘管有傳聞指，DeepSeek背後的公司其實擁有5萬個被美國禁運的高級晶片，但DeepSeek的表現亦市場人士質疑，日後科技公司是否需要維持目前的投資水平，去發展AI。
電力股尤其是核電股連帶受拖累，OpenAI總裁Sam Altman有投資的Oklo、Constellation Energy和Vistra皆跌超過兩成。
華爾街對DeepSeek的衝擊有不同解讀，Bernstein分析師認為，DeepSeek的進步並不足以引起美國超大規模企業的恐慌。DeepSeek所實現的效率提升，或將推動對計算能力的更高需求，而非減少長期支出。分析師又指，其策略或許並非其他頂級AI實驗室所未知，因此此類創新或非完全獨特。
Bernstein 還指出，Meta增加的資本支出、Stargate計劃以及中國1400億美元的AI開支計劃，均表明AI領域的投資正在加速。
摩根大通表示，無需過於擔心DeepSeek的R1模型，相反這場動蕩背後蘊藏投資機遇，因為倘DeepSeek的AI助手能在低計算能力的筆記型電腦乃至智慧手機上廣泛應用，將AI技術帶入消費市場，那麼這將對半導體設備行業構成極為有利的發展態勢。
該行認為，可以趁低吸納ASML、ASMI和VAT等歐洲半導體設備公司。
德銀則認為，許多美國科技股的估值極高，部分晶片製造商的估值更高於「七巨頭」等發展更成熟、更全面的股份；中國人工智能DeepSeek模型的出現，讓投資者重新思考晶片股的前景，並質疑他們願意支付的天價估值。該行稱，DeepSeek AI的出現顯示半導體需求快速增長或將放緩。
